在投資品市場,價格很大程度并非取決于供求,而是取決于預(yù)期。預(yù)期決定于什么,則是投資市場的哲學(xué)問題。
預(yù)期雖然不能完全肯定是由什么決定,但卻是可以被觀察出來的。至于預(yù)期的改變,我們也不能陷入主義之中,因為預(yù)期畢竟是主觀的,并且在每個 人的心里,預(yù)期是非常復(fù)雜的東西,也許市場參與者本身都鬧不清楚自己的預(yù)期是什么,但市場作為一個整體,卻總是可以展現(xiàn)出其內(nèi)在的預(yù)期,進而影響整個趨 勢。
投資市場的規(guī)律是,有那些風(fēng)險較大,價格經(jīng)常出現(xiàn)較大幅度震蕩的才會吸引人氣,而一個沒有人氣、價格不漲不跌的市場則被稱為“豬市”。在零和博弈市場中,“豬市”比“熊市”還沒勁。
房地產(chǎn)的投資屬性以及政府的天然參與性,決定了這個市場的暴漲暴跌是常態(tài),平穩(wěn)運行是非常態(tài)。這并不是說樓市永無寧日,是說在當前的市場局限 條件以及交易規(guī)則下,房地產(chǎn)的投資屬性太純粹,因而會大漲大跌,但如果外部的局限條件發(fā)生改變,房地產(chǎn)的屬性向消費品回歸,那么它有可能出現(xiàn)平穩(wěn)運行的 局面。
如今,樓市的預(yù)期已經(jīng)改變,因而價格出現(xiàn)反轉(zhuǎn),而這種預(yù)期何時會再次出現(xiàn)改變,依然是不可預(yù)測的,能走一步看一步。太多的人執(zhí)著于發(fā)現(xiàn)拐點的左側(cè),事實上,能及時在拐點右側(cè)發(fā)現(xiàn)趨勢已經(jīng)非常了不起了。