關(guān)于2018年樓市信息，央行發(fā)表新動態(tài)

     近期，央行官網(wǎng)發(fā)布了剛剛結(jié)束的“2018年度工作會議”的通稿，里面包含豐富的信息，對于樓市和股市的投資將影響巨大。其中，在談到2018年政策的時候，下面這句話最為重要：

     健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，大力推進(jìn)金融改革開放發(fā)展，促進(jìn)金融更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

      “健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”，這句話提出已經(jīng)有將近一年時間了，但很多投資者仍然沒有關(guān)注、理解它的含義。

     以往，央行主要制定貨幣政策，通過利率、準(zhǔn)備金率等手段來對沖經(jīng)濟(jì)周期的波動，但對于金融周期（主要是資產(chǎn)價格、信貸增速）基本上是沒有管控的，所以出現(xiàn)了2015年股災(zāi)和2016年前后房價“一年翻倍”。從2017年開始，央行越來越重視金融周期，試圖通過建立“宏觀審慎評估系統(tǒng)（MPA）”，來防范金融風(fēng)險。在調(diào)控“金融周期”的時候，央行最關(guān)注“廣義信貸”和“房地產(chǎn)價格”兩個核心指標(biāo)的變動。

     這意味著，央行未來將不僅調(diào)控“經(jīng)濟(jì)周期”，還要調(diào)控“金融周期”。調(diào)控“金融周期”時，主要使用差別化存準(zhǔn)率和差別化的利率，觀察的核心指標(biāo)是：廣義信貸增速和房地產(chǎn)價格變動。

     也就是說，房價、房貸等指標(biāo)，正在成為央行關(guān)注的核心指標(biāo)。這決定了未來房價大起大落的幾率在降低。所以，高杠桿炒房風(fēng)險大增。

     在這次會議中，央行對2018年樓市進(jìn)行了展望：

     進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，加強(qiáng)影子銀行、房地產(chǎn)金融等的宏觀審慎管理。

     完善住房金融體系，建立健全住房租賃金融支持體系。

     央行對2018年房子問題惜墨如金，只提出了“加強(qiáng)房地產(chǎn)金融的宏觀審慎管理”和“完善住房金融體系，建立健全住房租賃金融支持體系”。

     這兩句話的含義是：2018年會控制住戶部門（居民家庭）加杠桿的速度，所以房貸仍然是偏緊的，主要支持三四線城市去庫存和一二線城市的剛需。但是在“住房租賃”上，官方會加大支持力度，不僅會鼓勵發(fā)債、發(fā)行租賃住房房地產(chǎn)投資信托基金（REITs），還會提供優(yōu)惠利率貸款等。