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中國貨幣政策告別寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健

2010年12月04日 08:34     小編:     未知|0     點擊:2127

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  以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線,實施積的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性,加快推進結構調(diào)整,大力加強自主 創(chuàng)新,切實抓好節(jié)能減排,不斷深化改革開放,著力保障和改善民生,鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊成果,保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展,促進社會和諧穩(wěn)定。

  ——— 中共中央政治局會議

  據(jù)新華社電 中共中央政治局12月3日召開會議,分析研究明年經(jīng)濟工作。中共中央總書記胡錦濤主持會議。會議指出,明年我國保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展具有不少有利條件,但也面臨不少困難和挑戰(zhàn)。全黨全國要增強憂患意識和風險意識,牢牢抓住并用好重要戰(zhàn)略機遇期。

  財政政策仍“積”貨幣政策轉(zhuǎn)“穩(wěn)健”

   會議強調(diào),做好明年經(jīng)濟社會發(fā)展工作,對于“十二五”開好局、起好步,以優(yōu)異成績迎接建黨90周年,具有十分重要的意義。要深入貫徹落實科學發(fā)展觀,正 確把握國內(nèi)外形勢新變化新點,以科學發(fā)展為主題,以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線,實施積的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、 有效性,加快推進結構調(diào)整,大力加強自主創(chuàng)新,切實抓好節(jié)能減排,不斷深化改革開放,著力保障和改善民生,鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊成果,保持經(jīng)濟 平穩(wěn)較快發(fā)展,促進社會和諧穩(wěn)定。

  著力推進重點領域改革提高中低收入群眾收入

  ●會議提出,明年要繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控,統(tǒng)籌當前和長遠,把握好政策實施的重點、力度、節(jié)奏,既要解決當前突出問題,又要切實推進解決深層次矛盾和化解潛在風險,為長遠發(fā)展打下良好基礎。

  ●要進一步擴大國內(nèi)需求別是消費需求,努力提高中低收入群眾收入,積擴大商品消費,大力拓展服務消費;發(fā)揮好政府投資對經(jīng)濟結構調(diào)整的引導作用,促進社會投資穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化,防止亂鋪攤子和盲目重復建設。

  ●要大力推進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設,促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn),嚴格保護耕地,加強水利基礎設施和防災減災能力建設,增強科技支撐作用,完善農(nóng)業(yè)扶持政策,加快推進農(nóng)業(yè)信息化、專業(yè)化、集約化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

  ●要加強市場保障和價格穩(wěn)定工作,落實“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制,完善市場調(diào)控預案,繼續(xù)整頓和規(guī)范市場價格秩序。

  ●要扎實推動產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整,制定出臺戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,加強以企業(yè)為主體、以市場為導向、產(chǎn)學研結合的技術創(chuàng)新體系建設,促進企業(yè)技術改造和兼并重組,大力扶持中小企業(yè)發(fā)展。

  ●要堅持不懈推進節(jié)能減排和應對氣候變化工作,加強重點節(jié)能環(huán)保工程建設,深入推進循環(huán)經(jīng)濟,落實控制溫室氣體排放行動目標,加強應對氣候變化國際合作。

  ●要穩(wěn)步提升開放型經(jīng)濟水平,穩(wěn)定外貿(mào)政策,促進對外貿(mào)易平穩(wěn)增長,積擴大進口,優(yōu)化利用外資結構,深入實施“走出去”戰(zhàn)略。

  ●要提高區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性,加大對革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)的扶持力度,積推進主體功能區(qū)建設,積穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化。

  ●要著力推進重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革,積推進財稅、金融、投資體制改革,深化農(nóng)村改革,做好綜合配套改革試點工作。

   ●要大力保障和改善民生,堅持更加積的業(yè)政策,促進教育均衡發(fā)展,加強社會保障薄弱環(huán)節(jié)建設,基本完成醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革3年重點工作任務,繼續(xù)深化 文化體制改革,大力促進文化繁榮發(fā)展,加大保障性安居工程建設力度,做好災后恢復重建工作,切實抓好安全生產(chǎn),加強社會管理。

  解讀

  中國貨幣政策兩年后終回歸常態(tài)

  是我國貨幣政策基調(diào)重大轉(zhuǎn)變

  南都記者葛倩 發(fā)自北京

  3日召開的中共中央政治局會議指出,要實施積的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,增強宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性。分析人士認為,貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”,告別兩年來的“寬松”,意味著貨幣政策將回歸常態(tài),從而將有效抑制通脹預期。

  “穩(wěn)健”政策實為“回歸常態(tài)”

   1998年為應對亞洲金融危機和國內(nèi)嚴峻的通縮壓力,中國開啟穩(wěn)健的貨幣政策。1999-2006年我國實行穩(wěn)健的貨幣政策,這是1984年中國人民銀 行專門行使中央銀行職能以來執(zhí)行時間長的貨幣政策取向。2003年之后,貸款、投資等快速增長,導致穩(wěn)健的貨幣政策也曾不斷微調(diào)。尤其2008年年底, 為應對世界金融危機,中國開始實施積的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這一政策基調(diào)也一直延續(xù)至2010年。

  對此,中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成日前撰文表示,引導貨幣信貸回歸常態(tài),實際上是向穩(wěn)健的貨幣政策轉(zhuǎn)變,這將有助于阻斷通脹預期向現(xiàn)實通脹的傳導渠道。這從另一個方面說明,實施“穩(wěn)健的貨幣政策”實為“回歸常態(tài)”。

  財政部科研所科研處長劉尚希認為,目前中央決策實施積的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,而非明確“緊縮”,主要是保持政策的連續(xù)性,同時根據(jù)情況的變化對政策實行微調(diào),既保持政策連續(xù)性,同時也保持靈活性。

  在他看來,所謂“穩(wěn)健”,即相對于過去不再大肆放手,而是回歸常態(tài),回到一種常態(tài)。而另一層含義也表明,貨幣政策并非“收緊”,而是根據(jù)不同的情況采取不同措施。

  貨幣流動性回籠已先行一步

   事實上,貨幣當局的政策重心正在發(fā)生變化。今年以來,央行一系列的貨幣政策工具已先行一步,包括上調(diào)存款準備金率、加息和公開市場操作等。1月至今,央 行先后五次上調(diào)存款準備金率,并在10月20日時隔34個月次加息,在公開市場操作上,于11月兩次上調(diào)存款準備金率,加大貨幣流動性回籠力度。

   另一方面,中國央行在今年前三季度的貨幣政策執(zhí)行報告中,均提出“回歸常態(tài)”:一季度貨幣政策執(zhí)行報告中表示“貨幣信貸增長正逐步向常態(tài)方向回歸”;二 季度報告指出“貨幣信貸增長從2009年的高位逐步向常態(tài)回歸”;在三季度報告中,則明確提出“引導貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平”,其“引導”一詞,也體現(xiàn) 了此后的調(diào)控目的。

  近期,央行領導也直言不諱。中國人民銀行副行長杜金富12月1日表示,貨幣政策調(diào)控效果已初步顯現(xiàn)。根據(jù)新形勢,央行將進一步提高政策針對性和靈活性,綜合采用公開市場操作、存款準備金率及利率等工具加強宏觀調(diào)控,引導貨幣信貸穩(wěn)步向常態(tài)回歸。

  抑制通脹、防控熱錢涌入

  為何要“回歸常態(tài)”?良好的經(jīng)濟形勢無疑是貨幣政策從“寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”的前提。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,前三季度中國經(jīng)濟國內(nèi)生產(chǎn)總值(G D P)同比增長10.6%,增速比上年同期加快2.5個百分點。10月CPI同比上漲4.4%,物價調(diào)控成為當務之急。

   中國社會科學院財貿(mào)所副所長、中國市場協(xié)會副會長、中國商業(yè)經(jīng)濟學會副秘書長荊林波認為,是中國決策層對當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的科學應對,國內(nèi)經(jīng)濟形勢發(fā) 生轉(zhuǎn)變,必然需要對此前毫無控制標準的貨幣政策作出一定界定。但目前這一政策的針對性主要還是抑制通貨膨脹。此前各種物價調(diào)控措施已相繼出臺:國家發(fā)改委 發(fā)布了《關于對部分重要商品及服務實行臨時價格干預措施的實施辦法》,近期,國務院常務會議頒布了一系列物價調(diào)控措施。

  國際金融格局 也被公認為此次貨幣政策轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”的原因之一。歐債危機影響未退,前不久美國又推出新一輪量化寬松政策增加的美元流動性,已對世界經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影 響。劉尚希認為,美元“大放水”的情況下,國際上美元泛濫,對中國的影響很大,除輸入型通脹外,也可能造成熱錢涌入。因此,“穩(wěn)健”的貨幣政策則是一道 “壩”,抵制熱錢涌入。

  預測

  中央政治局會議傳遞的信號

  明年中國經(jīng)濟政策三大預測

  南都記者葛倩 發(fā)自北京

  中共中央政治局會議分析研究了2011年經(jīng)濟工作。按照歷年的慣例,中央經(jīng)濟工作會議將隨后召開。透過這次中央政治局會議傳遞出的經(jīng)濟政策新信號,我們可以判斷出明年中國經(jīng)濟政策的基本取向。

  是否繼續(xù)“緊縮”貨幣政策?

   綜觀近年貨幣政策可以發(fā)現(xiàn),適度寬松的貨幣政策已經(jīng)使得貨幣供應量和銀行信貸大幅增長:比如2009年,為應對國際金融危機影響而實施名為適度寬松實為 擴張的貨幣政策,導致當年銀行信貸規(guī)模增至9萬億元。今年,這一數(shù)據(jù)仍超出7萬億元,遠高于此前多年4萬億至5萬億元的水平。

  在央行一系列貨幣政策已先行一步的形勢下,中央政治局會議建議實施“穩(wěn)健的貨幣政策”。貨幣政策是否會進一步“緊縮”?分析人士認為,根據(jù)目前趨勢,明年信貸規(guī)?;氐?萬億元的可能性不大,而預計明年這一數(shù)據(jù)或可能回到6萬億元左右。

   清華大學中國與世界經(jīng)濟研究研究院教授袁鋼明認為,10月物價快速上漲以來,盡管已開始實施一系列貨幣政策,但效果甚微。因此按照目前控制通脹的緊 迫性,貨幣政策還將緊縮。但他同時指出,“貨幣不能再收縮”,他舉例說,2007年年底提出實施“從緊”的貨幣政策,導致2008年貨幣量下降到15%, 當年豬肉價格飛漲,為了控制價格,造成經(jīng)濟嚴重下滑。而如今如果繼續(xù)收縮,依然會面臨嚴峻經(jīng)濟形勢。

  但也有分析認為,“穩(wěn)健”的貨幣政策終目標是保持平衡、穩(wěn)定增長,并不意味著緊縮,而“穩(wěn)健”,也可能隨經(jīng)濟形勢微調(diào)。

  抑制物價為大勢所趨

  昨日在北京召開的一個宏觀經(jīng)濟論壇上,與會專家曾預計,明年中國居民消費價格指數(shù)(C PI)的上漲目標料會由今年的3%提升至4%,物價上漲仍是趨勢。如今貨幣政策轉(zhuǎn)向,抑制物價的效果又能否體現(xiàn)?

   袁鋼明認為,物價下調(diào)是大勢所趨,但下調(diào)效果則至少在半年后才能呈現(xiàn)。貨幣政策一旦收緊,直接的便是導致企業(yè)缺少資金、減少經(jīng)營收入,從而導致經(jīng)濟增 長速度下滑,居民收入增加的意向也有可能取消。通過抑制消費,才能達到物價降低。所以在物價降低之前,百姓收入會先一步降低。

  中國銀行全球金融市場部培訓師譚雅玲則認為,物價上漲與投機因素有關,而非單純的市場需求。目前改變寬松的貨幣政策,是將貨幣投放回歸正常,整個貨幣流量回流,可以降低物價。

  對于當前中國百姓關心的房價,袁鋼明則認為貨幣政策的轉(zhuǎn)向,不會明顯影響房價。而降低房價,關鍵要定向?qū)Ψ康禺a(chǎn)資金收縮,提高房地產(chǎn)貸款利率,而非統(tǒng)一收縮資金。

  明年加息成為必然

  世界各國近年來的貨幣政策表明,中央銀行對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控,并非單一的控制貨幣供應量水平。隨之,必然附帶一系列經(jīng)濟政策與貨幣工具。因此,昨日的中共中央政治局會議還提出,在實施穩(wěn)健貨幣政策的同時,中國將繼續(xù)實施積的財政政策。

  有分析認為,近期的中央經(jīng)濟工作會議也將對明年提高存款準備金率以及加息方面會有一個更明確更收緊的要求。

  中國社會科學院財政與貿(mào)易經(jīng)濟研究所研究員張德勇認為,央行在下階段有可能加息,主要看12月份或者明年1月份的CPI,如果超出預期,可能要加息,不過之前也不排除再次調(diào)高存款準備金率的可能性。

  譚雅玲預測,明年肯定會加息,但幅度不好判斷,需結合當時通脹指標和市場流通性、外部環(huán)境。她認為,年初加息的可能性不大,也不贊成短期內(nèi)加息。因為通脹指標會有波折,由于價格本身規(guī)律不可能持續(xù)上漲,加上近期各種政策出臺,預計12月至明年1月存在回落可能性。

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